好多牛 Kroger考虑转向 Instacart，Ocado的机器人化未来面临威胁

　　美国零售商Kroger决定关闭其与 Ocado 合作建设的 8 座自动化仓库中的 3 座好多牛，并扩大与 Instacart、DoorDash 等企业的合作关系。这一举措凸显出这家英国公司（Ocado）正面临来自即时配送企业的挑战。

　　Ocado 向Kroger等零售商出售其尖端技术，助力这些零售商通过大型机器人仓库完成在线食品订单的拣选与配送。

　　但Kroger于周二表示，其中 3 座仓库未达到财务预期，公司将寻求扩大与其他企业的合作 —— 这些企业不仅能提供更快的配送服务，还可通过现有门店完成供货，从而降低成本。

　　Evercore 分析师迈克尔・蒙塔尼（Michael Montani）表示：“消费者确实希望在线订购的商品能当日送达；如果可能，他们更希望在一两个小时内（甚至更快）收到商品。”

　　当日送达的便利性

　　尽管 Ocado 在即时配送领域起步早于 DoorDash 和 Instacart 运营方 Maplebear 公司，但近年来好多牛，其市值和营收已被后两者超越。

　　本周 Ocado 股价大幅下跌，而 Instacart 股价则凭借上周超预期的第三季度业绩上涨 5%，且自 2023 年上市以来累计涨幅已超三分之一。DoorDash 股价今年也上涨了 21%。

　　蒙塔尼指出，Ocado 在美国的部分自动化工厂位于Kroger门店覆盖率较低的区域，这使其难以站稳脚跟；而在俄亥俄州等地区的工厂表现则相对较好。

　　“零售商们会加大自动化投入，只是他们正努力在配送速度上找到平衡点 —— 既要实现当日送达的便利性，也要通过自动化提升效率。”

　　英国最大的食品零售商乐购（Tesco）和森宝利（Sainsbury‘s）在电商业务中基本未采用自动化仓库，而是更倾向于 “门店拣货模式”，这种模式仍能让它们提供快速配送服务。

　　Ocado 的崛起与衰落好多牛

　　2018 年，Ocado 与Kroger定下合作建设 20 座自动化仓库的目标。在新冠疫情期间的居家购物热潮中，这一合作曾推动 Ocado 市值短暂超过英国零售业龙头乐购。但自那以后，Ocado 股价已累计下跌 90%，今年跌幅也超过三分之一。

　　与Kroger合作遇挫，可能会让外界对 Ocado 的两大能力产生质疑：一是能否从现有客户那里获得更多业务，二是能否达成新的合作。目前，Ocado 的合作伙伴包括日本永旺（Aeon）、韩国乐天购物（Lotte Shopping）以及澳大利亚高斯集团（Coles）。

　　Ocado 与玛莎百货（Marks & Spencer）合资成立的 Ocado Retail—— 堪称其全球 “展示窗口”—— 是为数不多的亮点，该合资企业已连续一年多蝉联英国增长最快的食品零售商。

　　Ocado 于周二指出，Kroger决定保留其余 5 座仓库，并表示仍在就进一步运用其技术助力这家美国公司进行谈判，同时补充称，仍预计美国市场将实现 “显著增长”。

　　美国市场还有更多机会吗？

　　Shore Capital 分析师克莱夫・布莱克（Clive Black）长期对 Ocado 的模式持怀疑态度，他表示，Ocado 这种 “向分散客户配送多温区食品、且资本密集度高” 的模式，难以实现财务上的盈利。

　　他认为，这种模式在伦敦市中心、曼哈顿、巴黎等富裕且人口密集的城市地区可行，在日本、韩国等市场也可能适用，“但也就仅限于这些地区了”。

　　皮尤亨特（Peel Hunt）分析师詹姆斯・洛克耶（James Lockyer）则表示，Kroger可能会继续与 Ocado 在门店自动化领域合作，包括可能协助 Ocado 整合与 Instacart、DoorDash 及 Uber Eats 的合作协议。

　　他说：“对Kroger而言，选择同一家供应商来整合其所有电商服务，在逻辑上也是合理的。”

　　洛克耶还提到，另一个潜在转机在于，Ocado 与合作伙伴的独家合作协议正逐步到期，这意味着其可能签约新的食品零售客户。不过，要在美国市场达成新合作，难度可能会更大。

　　伯恩斯坦（Bernstein）分析师威廉・伍兹（William Woods）表示：“鉴于与Kroger的合作失败，我们认为 Ocado 很难在美国市场获得更多重要合作伙伴。”

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责任编辑：郭明煜 好多牛

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